小麥
小麥:謹防節后價格回落
發布時間:2019-12-20     點擊次     作者:綜合業務部   分享到:


      距離春節尚有1個多月時間,節前小麥價格穩為主流的市場態勢不會改變。節后隨著面粉消費旺季退去,小麥價格下行壓力或進一步加大。建議持糧貿易商抓住節前需求旺季擇機出貨,避免后市風險。

      進入12月份以來,受市場供給充足、需求回暖緩慢的影響,主產區小麥價格持續穩中趨弱調整。部分貿易商反映,雖然表面上看麥價下跌幅度不大,但因庫存成本不斷增加,“鈍刀割肉”式的趨弱調整也著實讓貨主忍受煎熬。市場監測顯示,當前主產區一等新產普麥主流收購價2370~2410元/噸,20多天時間回調20~40元/噸。

      節前麥價上漲已顯動力不足

      據市場反映,雖然2020年春節時間較往年提前,但制粉企業節日補庫并未有過多體現,“旺季不旺”的特征依然明顯。由于市場對小麥后市看漲預期減弱,貿易商出售小麥積極性提升。市場階段性供大于求格局使得主產區小麥價格穩中趨弱調整。

      當前,河北衡水容重780g/L、水分12.5%的新產普麥收購價為1.20元/斤,山東菏澤1.20~1.21元/斤,河南新鄉1.18~1.195元/斤,江蘇連云港1.19~1.195元/斤,安徽阜陽1.19元/斤,主產區普通小麥價格大多較前期下跌0.01~0.02元/斤。

      優質小麥收購價:河南鄭州“鄭麥366”為2440元/噸,山東菏澤“濟南17”為2450元/噸,河北石家莊“藁優2018”為2460元/噸,均持穩。由于今年優質小麥供應充裕,優麥價格和優普小麥價差均低于去年同期。目前華北地區優質小麥平均價為2485元/噸,比去年同期下降230元/噸;優普小麥價差為87元/噸,同比下降105元/噸。

      業內人士分析,近期主產區部分地區小麥價格趨弱調整,主要原因是供給充足而需求不旺。尤其一些貿易商看到市場小麥價格上漲乏力,加之臨近年底有還貸壓力,出售小麥積極性較高。但隨著后期面粉企業逐漸開啟春節備貨,對小麥補庫需求增加,預計經過階段性調整后,12月下旬普通小麥價格或逐步趨于穩定。

      面粉銷售旺季特征尚未體現

      進入第四季度以來,相較于小麥價格的起起    落落,面粉價格基本為“任憑風浪起、穩坐釣魚臺”,即使10月份小麥價格大幅上漲也未帶動面粉價格有所起色。原因是由于行業生產能力過剩,市場競爭激烈。為穩定市場占有率,廠家調整面粉價格相當謹慎,“漲不起的面粉、追不上的麥價”由來已久。

      市場監測顯示,當前主產區制粉企業特一粉出廠價依舊在3000~3140元/噸之間,長時間維持穩定。雖然節日的腳步日益臨近,但季節性銷售旺季的市場特征并未體現。目前華北面粉企業整體開機率為54%,市場反映大型企業開機尚可,中小型企業偏低,整體開機水平不及市場預期。

      有消息稱,近日首列滿載俄羅斯面粉的貨運專列抵達南陽鐵路貨運站。據了解,這趟班列共計46個集裝箱1200噸面粉,貨值31.2萬美元。

      綜觀國內面粉市場,由于行業整體處于供過于求的狀態,加之有外來品牌搶占“灘頭”,預計國內面粉市場競爭將會愈加激烈。

      據了解,經過前期價格的持續下滑,近期部分飼料企業增加對麩皮的采購,加之面粉企業利潤有限,對麩皮的挺價心態增強。目前主產區制粉企業麩皮出廠價為1350~1360元/噸,較12月上旬上漲20~40元/噸。不過也有市場人士認為,隨著元旦、春節的臨近,面粉企業整體開工率將呈現回升態勢,麩皮市場供應量將會增加,預計12月下旬麩皮價格或重返偏弱運行。

      由于近年節日消費季節性變化已不十分明顯,旺季不旺的現象時有發生,因此當前市場對節日拉動效應期望值并不高,加之制粉企業對后市糧源無憂,節前大量補庫的心態依舊謹慎,做多小麥庫存的積極性也大多不高。

      政策拍賣成交同比大幅回落

      12月11日,國家舉行最低收購價小麥競價交易,投放量為302萬噸,實際成交3.57萬噸,低于上期的9.04萬噸;成交率為1.18%,低于上期的3%。初步統計,截至12月11日,2019年最低收購價小麥共投拍11098.49萬噸,共成交247.96萬噸,總成交率2.23%,同比下降91.09%。

      從交易情況來看,本次成交依舊集中在江蘇、安徽、河南三省。據市場反映,南方部分麥區基層余糧數量有限,當地一些面粉企業通過加大對政策性糧源的采購來補充庫存。與之形成鮮明對比的是,由于近期華北地區面粉企業市場糧源到貨數量較大,庫存水平回升較快,采購政策性糧源的意愿持續下降。本次交易山東出現近來首次流拍,河北已是第二次流拍。

      政策性小麥拍賣成交持續處于低位的原因:一方面是當前市場余糧狀況好于上年,流通糧源供給尚可;另一方面則是臨儲小麥由于質量原因在性價上不占優勢,在價格相當的情況下,面粉企業更愿意采購市場上的新麥糧源。

      中后期麥價存在回落風險

      距離春節尚有1個多月時間,各市場主體對節前小麥市場的預期基本一致,市場變數已經不大。多數認為小麥市場供給將會保持充裕,而需求增加雖在一定程度上會抑制小麥價格持續下跌,但也不足以推動小麥價格上漲,春節前小麥價格將會以穩為主,波動空間有限。值得市場關注的是,春節過后隨著面粉節日消費旺季退去,需求對市場的支撐力將會下降,小麥價格下行壓力或進一步加大。

      筆者認為,受市場供強需弱及政策變動預期的影響,尤其市場對儲存時間長的政策性糧源銷售底價可能下調的預期一直存在,中后期小麥價格存在回落風險。建議持有小麥庫存的貿易商抓住節前需求旺季、麥價仍處于階段相對高位的有利時機擇機出貨,避免后市風險。 

     (來源:糧油市場報)


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