市場分析
12月份玉米市場分析
發布時間:2019-12-31     點擊次     作者:期貨部   分享到:

一、行情變化

12月玉米價格整體延續跌勢。截至12月30日,國內玉米現貨指數1826元/噸,較上月1850跌24元/噸。其中,山東地區深加工企業玉米收購價1878-2020元/噸;東北地區深加工企業收購價主流區間1640-1740元/噸;遼寧錦州港19年玉米容重700以內價格1800-1810元/噸;鲅魚圈港口19年新糧容重700收購價格1790-1800元/噸。廣東蛇口港口二等玉米價格1950元/噸。

截至12月30日,大連玉米2001合約報收1831元/噸,較上月底1830上漲1元/噸;2005合約報收1915元/噸,較上月底1901上漲14元/噸。

二、市場成因分析

進入到12月以后,隨著溫度的下降,東北三省一區玉米銷售進度穩步提升,產區深加工企業玉米收購報價承壓下行,北港集港量持續增加,價格受到抑制。此外南方港口玉米到船增加,在需求疲軟的背景下,廣東、福建港口均承壓回落。玉米期貨在上市壓力及進口預期加大影響下,弱勢震蕩。月末,黑龍江直屬庫提價收糧給予市場心理支撐,且今年黑龍江減產,玉米價格未達到農戶預期也令部分農戶有惜售觀望情緒,加之元旦、春節將至,企業開始陸續備貨,提價吸引上量,玉米價格現階段性反彈。

三、基本面分析

(一)供應

1)基層售糧進度較去年持平

國糧中心數據顯示,截至2019年12月22日,東北三省一區基層售糧進度33%,較去年同期持平,其中黑龍江玉米銷售進度為36%,吉林玉米銷售進度為35%,遼寧玉米銷售進度為29%,內蒙古玉米銷售進度為31%。華北地區農戶售糧進度為37%,較去年同期慢1個百分點,其中山東售糧進度為38%,河南售糧進度為42%,河北售糧進度為31%。

2)港口庫存繼續小幅回升

截至12月20日,遼寧四港總庫存195.5萬噸,環比增加5.4萬噸,增幅在2.84%,同比減少41.34%,較六年的平均值327.56萬噸減少132.06萬噸,降幅在40.32%,隨著新糧上市不斷進行,北方港口庫存小幅回升。

截至12月27日,廣東港口內貿+進口玉米庫存總量50.7萬噸,較前一周增加6.6萬噸,增幅42.04%。

3)玉米進口

11月份國內玉米進口量9.84萬噸,較10月份增加0.73萬噸,增幅7.98%,較去年同期減少1.98萬噸,降幅16.75%。11月份玉米進口60%來自烏克蘭,45%來自老撾。2019年1-11月國內玉米累計進口405.7萬噸,較去年同期310.4萬噸增加30.68%。

(二)需求

1)飼料養殖

12月國內生豬價格小幅上漲,截至27日,全國生豬平均價格指數為33.73元/公斤,較上月底上漲2.26元/公斤,漲幅7.18%,較去年同期上漲21.04元/公斤,漲幅165.8%。全國生豬頭均利潤1168.60元/頭,較上月底增加213.32元/頭,增幅22.33%。

本月新發生2例疫情,分別發生在陜西佛坪縣和四川敘永縣。據農業農村部最新數據顯示,2019年11月生豬存欄環比增加2%,同比減少39.79%;能繁母豬存欄環比增加4%,同比減少34.72%。受國家政策支持和養殖利潤持續高位的雙重刺激,規模養殖企業積極擴張,滿負荷生產,養殖戶也盡己所能,增加存欄,因此本月全國生豬和母豬存欄環比均溫和回升。

2)深加工

本月東北地區淀粉加工利潤小幅增長,截至12月27日,山東地區淀粉加工利潤盈利29.66元/噸,河北地區淀粉加工利潤盈利87.48元/噸,河南地區淀粉加工利潤盈利205元/噸,黑龍江地區淀粉加工利潤盈利54元/噸,吉林地區淀粉加工利潤盈利76.2元/噸,遼寧地區淀粉利潤盈利75元/噸。截至12月27日當周,淀粉行業開機率73.4%。

河北地區酒精企業加工一噸酒精虧損193元,河南地區酒精企業加工一噸酒精虧損155元,黑龍江地區加工一噸酒精盈利324元,吉林地區加工一噸酒精盈利275元。截至12月27日當周,酒精行業開機率77.09%。

(三)替代品進口

據海關數據顯示,2019年11月份高粱進口量在61988.82噸,較10月減少49110.62噸,環比降幅44.2%,較去年同期18449.72噸增加53912.33噸,同比增幅在667.5%。2019年1-11月份高粱進口量794695.68噸,較去年同期3646060.745噸減少78.20%。

2019年11月份大麥進口量在409991.35噸,較10月減少266531.54噸,環比減幅26.65%,較去年同期的增加304312.45噸,同比增幅288.96%。2019年1-11月大麥進口量在5690056.32噸,較去年同期的6672108.34噸下降14.72%。

2019年11月份DDGS進口量22078.87噸,較10月增加9638.97噸,增幅77.48%;較去年同期增加1254.053噸,增幅6.02%。據統計,2019年1-11月DDGS進口量107888.75噸,較去年同期117932.34噸降低8.52%。

四、后市展望

進入1月份,按東北正常農戶賣糧習慣來看,小年之后會停止賣糧,市場售糧周期僅有20天,加上部分農戶在春節前有還貸的需求,春節前基層上量仍會穩步向前推進,近期南方港口到船明顯增多,截止12月25日,廣東港口總計到22船98.6萬噸玉米,較上月同期53.6萬噸增加45萬噸,福建港口春節前還將到10萬噸玉米,階段性的供應面有壓力,此外,非洲豬瘟疫情重挫生豬市場,存欄仍處低位,且春節前也會有一波出欄,玉米飼用需求仍受影響,飼料企業積極性不佳,均會牽制行情走勢??偟膩砜?,政策收糧及農戶惜售仍提供市場支撐,不過,當前市場余糧供應充足且企業備貨節奏不快,市場表現為買賣雙方均不活躍,預計春節前玉米將以穩中小幅波動為主,關注農戶賣糧、企業備貨及天氣對玉米上量的影響。

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